기본 원리 학습 전환사채(CB, Convertible Bond)는 평소에는 이자를 주는 일반적인 사채(부채)처럼 행동하다가, 특정 조건이 되면 주식(자본)으로 변신할 수 있는 권리가 붙어있는 금융상품입니다. 이처럼 부채의 특성과 자본의 특성을 모두 가지고 있기 때문에, K-IFRS에서는 발행 시점에 들어온 돈을 부채요소와 자본요소로 나누어 회계처리하도록 요구합니다. 핵심 원리: 부채와 자본으로 분리하기 발행 시점에 들어온 총 현금을 어떻게 부채와 자본으로 나눌까요? 기준은 "만약 이 사채에 전환권이 없었다면, 순수한 부채로서의 가치는 얼마였을까?" ..

기본 원리 학습 수험생님, 제가 친구에게 "나중에 돈 생기면 100만원 줄게"라고 말하는 것과, "3년 뒤 5월 1일에 무조건 100만원 갚을게"라고 말하는 것은 완전히 다르죠? 전자는 제 선택에 따라 돈을 안 줄 수도 있는 '약속'에 가깝지만, 후자는 반드시 이행해야 하는 '빚(부채)'입니다. 상환우선주도 마찬가지입니다. 이름은 '주식'이지만, 만약 발행한 회사에게 상환을 피할 수 없는 '의무'가 있다면, 그것은 이름만 주식일 뿐 실질은 빚(부채)으로 보는 것입니다. 1. 핵심 판단 기준: 상환 '의무'의 존재 여부 어떤 우선주가 자본인지 부채인지..

기본 원리 학습 배당은 회사의 이익잉여금을 주주들에게 분배하는 것입니다. 모든 주주가 평등하게 나눠 가지면 좋겠지만, '우선주'는 이름 그대로 보통주보다 배당에 있어 우선적인 권리를 가집니다. 그 권리의 내용은 우선주의 종류에 따라 달라집니다. 1. 우선주의 종류: 배당 규칙을 결정하는 2가지 조건 우선주의 성격은 크게 2가지 조건의 조합으로 결정됩니다. 가. 누적적 vs. 비누적적 (과거의 못 받은 배당금을 챙겨주는가?) 누적적 우선주: 회사가 이익이 나지 않아 특정 연도에 약속된 배당을 못 줬을 경우, 그 못 받은 배당금(연체배당금)이 없어지지 않고 계속..

기본 원리 학습 수험생님, 자본을 '우리가족의 순재산'이라고 생각해 보세요. 아빠가 밖에서 돈을 벌어오시거나(당기순이익), 할아버지께 용돈을 받으면(유상증자), 우리집 순재산 총액은 늘어납니다. → 자본 총액 증가 가족 외식비로 돈을 쓰면(현금배당), 우리집 순재산 총액은 줄어듭니다. → 자본 총액 감소 그런데, 아빠 지갑에 있던 만 원을 엄마 지갑으로 옮기면(무상증자, 주식배당), 우리집 순재산 총액은 변함이 없죠? 지갑의 위치만 바뀐 겁니다. → 자본 총액 불변 이처럼, 자본거래의 핵심은 '회사의 순자산(자산-부채)에 실제 변동이 있..

기본 원리 학습 사채를 상환한다는 것은 발행했던 회사가 투자자들에게 돈(부채)을 갚고 의무에서 벗어나는 것을 의미합니다. 상환은 시점에 따라 두 가지로 나뉩니다. 만기상환: 약속된 만기일에 액면금액을 상환하는 경우입니다. 유효이자율법을 제대로 적용했다면, 만기일의 사채 장부금액은 정확히 액면금액과 일치하게 됩니다. 따라서 만기상환 시에는 이론적으로 상환손익이 발생하지 않습니다. 조기상환: 만기가 되기 전에 회사가 시장에서 사채를 되사들이거나(재매입), 투자자의 동의를 얻어 미리 갚는 경우입니다. 이때는 사채의 장부금액과 실제 상환을 위해 지급한 금액이 다르기 때문에 상환손익이 발생합니다. ..

기본 원리 학습 수험생님, 회사가 액면에 10% 이자를 준다고 약속한 사채를 발행했는데, 시장 상황이 좋아서 투자자들이 "8% 이자만 받아도 살게요"라고 한다면, 회사는 액면금액보다 돈을 더 받고 사채를 발행할 수 있습니다(할증발행). 반대로 시장 이자율이 12%로 더 높다면, 회사는 액면금액보다 돈을 덜 받고 발행해야 팔리겠죠(할인발행). 이처럼 사채는 최초 발행 시점의 장부금액(발행가액)과 만기에 갚아야 할 액면금액이 다른 경우가 대부분입니다. '유효이자율법'은 이 차액(할인/할증차금)을 사채의 만기 동안 체계적으로 이자비용에 반영하여, 장부금액이 만기에는 정확히 액면금액과 일치하도록 만들어주는 방법입니다. ..